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Adjusted Close, Splits und Dividenden

Wie Kapitalmaßnahmen historische Charts verändern und warum Rohkurs und angepasster Kurs unterschiedliche Aufgaben erfüllen.

Verity Academy

Adjusted Close, Splits und Dividenden

Quelle · Zeitpunkt · Kontext · Prüfung
Kapitel und Sprechertext
  1. 0:00 Der rohe Schlusskurs zeigt den tatsächlich notierten Preis eines Handelstags. Der Adjusted Close rechnet spätere Splits und häufig Dividenden rückwirkend ein.
  2. 0:38 Bei einem Aktiensplit sinkt der Preis je Aktie technisch, während sich der wirtschaftliche Unternehmenswert dadurch nicht halbiert. Ein unangepasster Chart würde einen künstlichen Kurseinbruch zeigen.
  3. 1:16 Dividenden führen am Ex-Tag normalerweise zu einem rechnerischen Preisabschlag. Total-Return-Betrachtungen berücksichtigen die Ausschüttung, reine Kurscharts häufig nicht.
  4. 1:54 Für langfristige Renditevergleiche ist eine konsistent angepasste Zeitreihe meist sinnvoll. Für historische Orderlevel oder tatsächliche damalige Notierungen kann der Rohkurs nötig sein.
  5. 2:32 Indikatoren werden fehlerhaft, wenn Daten innerhalb derselben Reihe unterschiedlich angepasst sind. Sprünge können dann fälschlich als Volatilität, Gap oder Strukturbruch erscheinen.
  6. 3:10 Auch Symbolwechsel, Spin-offs und Sonderdividenden benötigen saubere Corporate-Action-Daten. Nicht jeder Provider behandelt sie identisch.
  7. 3:48 Typische Fehler sind ein Split als Crash, ein Dividendenabschlag als bearish Gap und der Vergleich angepasster Renditen mit unangepassten Kursen.
  8. 4:26 Praxischeck: Kläre zuerst den Analysezweck und verwende danach konsequent entweder eine angepasste Renditereihe oder reale historische Notierungen.
  1. 0:00 The raw close is the price actually quoted on that trading day. Adjusted close retrospectively accounts for later splits and often dividends.
  2. 0:38 A stock split lowers the price per share mechanically without halving the economic value of the company. An unadjusted chart would show an artificial collapse.
  3. 1:16 Dividends normally create a mechanical price drop on the ex-date. Total-return views include the distribution while pure price charts often do not.
  4. 1:54 For long-term return comparisons a consistently adjusted series is usually appropriate. Historical order levels may require the real raw quote.
  5. 2:32 Indicators become distorted when a series mixes adjustment methods. Artificial jumps may look like volatility, gaps or structure breaks.
  6. 3:10 Symbol changes, spin-offs and special dividends also require clean corporate-action data, and providers may handle them differently.
  7. 3:48 Common errors are reading a split as a crash, a dividend adjustment as a bearish gap and comparing adjusted returns with raw prices.
  8. 4:26 Practice check: define the analytical purpose first, then consistently use either an adjusted return series or historical traded prices.
Lernziel: Daten und Ereignisse im richtigen Kontext prüfen und daraus einen nachvollziehbaren Arbeitsablauf ableiten.